中证报头版:中介机构审慎勤勉 当好资本市场"看门人"

中介机构审慎勤勉归位尽责 当好资本市场“看门人”

科创板重视发行人、中介机构出具的上市申请文件及所披露信息的真实性、准确性和完整性，并交由市场进行价值判断，注册制试点下中介责任更加强化。华泰联合证券投行管委会委员、董事总经理张雷日前在接受中国证券报记者专访时表示，在试点注册制背景下，科创板相关制度设计多措并举，压严压实中介机构责任，切实发挥资本市场“看门人”作用。监管层奖惩分明、及时“亮剑”，督促中介机构勤勉审慎归位尽责。

多措并举压严压实中介机构责任

中国证券报：为更好地发挥保荐人“看门人”作用，科创板试点注册制改革过程中，在现行法律法规框架下采取哪些举措?

张雷：在科创板试点注册制改革中，发行的硬条件精简优化、包容性增强，注册审核遵循以信息披露为中心的监管理念，审核效率进一步提高。

如果发行条件做减法，那中介机构归位尽责制度则需要做加法，因此中介机构审慎勤勉、归位尽责是注册制改革顺利落地的重要基础和保障，中介机构的把关功能将成为注册制下最为关键的一道防线，保荐机构等中介机构的职责必将进一步强化。

为推动落实保荐人、证券服务机构的审慎核查职责，更好发挥保荐人、证券服务机构“看门人”作用，试点注册制改革在现行法律法规框架下，事前、事中、事后震慑处罚多措并举。

第一，要求保荐人在申报时同步交存工作底稿，工作底稿作为衡量保荐机构尽职调查工作是否到位、是否勤勉尽责的重要依据，同步交存工作底稿以震慑保荐人匆忙赶进度未审慎尽调的行为。

第二，审核中根据需要启动现场检查，审核机构按比例对发行人信息披露质量进行现场检查，审核过程中发现申请文件存在重大疑问且无法作出合理解释的，对发行人及其保荐人、证券服务机构进行现场检查，从而核实和印证中介机构是否就发行人信息披露质量履职尽责。

第三，事后监管给予“冷淡对待”，对中介机构及相关签字人员推荐的项目给予消极反馈，以制约中介机构的不审慎执业行为。例如，保荐人报送的申请材料一年内累计两次不被受理的，三个月后方可报送所有科创板项目的申请材料。

除行政监管措施和引导发挥声誉机制以外，科创板试点注册制改革中要求保荐机构必须在发行承销环节跟投，迫使中介机构提升资金实力、重视研究投入与风控合规重要性，约束中介机构承担更多“保”的责任，审慎保荐、合理定价。